دبي: حتى مع استقرار سعر الذهب على مستويات عالية مؤخراً، بقي الطلب على مجوهرات الذهب مرتفعاً. ولكن، متى من المتوقع أن تصبح الأسعار معقولة مرة أخرى؟
"أتوقع استمرار ارتفاع الذهب جيدًا حتى العام المقبل نتيجة للتأثيرات طويلة المدى للزيادات في أسعار الفائدة العالمية، ولكن لا أستبعد أي جني للأرباح أو انخفاض طفيف في الأسعار المرتفعة حالياً قبل نهاية عام 2023"، هذا ما أدلى به جورجينا إيفيل، محللة تجزئة المعادن الثمينة المقيمة في دبي.
"لقد كان السوق يُقيم احتمالات عدة لتخفيضات في الأسعار في جميع أنحاء العالم في وقت لاحق من هذا العام، والتي يمكن أن تكون مفيدة للذهب. بالإضافة إلى ذلك، يظل سعر الذهب مدعومًا بالطلب كملاذ آمن في ظل أي زيادة في القلق حول عدم اليقين الاقتصادي العالمي"، أضاف شكيل.
في الوقت نفسه، نصح إيفل المستثمرين قصيري الأجل الذين يتطلعون إلى البيع وجني الأرباح بالانتظار، ويفضل حتى تتجاوز أسعار الذهب 1950 دولارًا (7162 درهم إماراتي) للأوقية أو 240 درهم إماراتي للغرام في الإمارات العربية المتحدة.
"إذا اشترى الناس الذهب لغرض الاستثمار، فقد يحجزون الربح جزئيًا على الأقل حتى يتمكنوا من زيادة حيازاتهم من الذهب بمعدل أقل. بالنسبة لمتسوقي الذهب في الإمارات، كل ما يرغبون في رؤيته هو ما إذا كانت أسعار الذهب في الإمارات العربية المتحدة ستنخفض نحو 200 درهم للجرام لعيار 22"، أضاف إيفل.
خلاصة القول؟
مع تحسن شهية المخاطر لدى المستثمرين بدافع من الانتهاء المتوقع للتخفيضات النسبية على مستوى العالم ومرونة الاقتصادات العالمية المستمرة، تطرح سؤالاً حاسماً: ما ينبغي أن تكون استراتيجية الاستثمار في الذهب لبقية العام وبداية العام القادم؟
عالميًا، كانت الزيادات في الأسعار عاملاً رئيسيًا أبقى مكاسب أسعار الذهب محدودة هذا العام. من ناحية أخرى، دعمت الأسعار على المدى الأول من عام 2023 الذهب خلال النصف الأول من العام بسبب التضخم وعدم اليقين الاقتصادي في جميع أنحاء العالم.
ومع ذلك، إذا استمرت الأسعار بشكل غير محتمل في الارتفاع على المدى الطويل على مستوى العالم، يرون المحللون بأنه من غير المحتمل أن يتمكن الذهب من تحقيق تقدم كبير نحو مستويات أعلى، وبالتالي سيكون أكثر جاذبية للمشترين. ولكن مع التوقف الحالي في زيادة الأسعار، من المتوقع أن ترتفع الأسعار في عام 2024.
فهل يجب تأجيل شراء الذهب لوقت لاحق من العام أو حتى بداية عام 2024؟ بما أن الأسعار من المتوقع أن تنخفض قبل أن ترتفع العام القادم، سيكون من المقتصد شراءه قريبًا. إذا كنت مستثمراً تبحث عن بيع ذهبك قبل أن ينخفض مرة أخرى، فسيكون من الحكمة الانتظار حتى عام 2024.
الأسعار سترتفع في عام 2024
في عام 2024، تتوقع العديد من وكالات الأبحاث أن الذهب سيرتفع تقريبًا كما فعل في عام 2023، مع ارتفاع الأسعار بما يقارب 200 دولار (734 درهم إماراتي) للأوقية أو حوالي 50 درهم إماراتي للغرام. ومع ذلك، تشير بيانات السوق أيضًا إلى علامات استقرار أسعار الذهب قريبًا، بما أنها قد ارتفعت بالفعل بحوالي 11 في المائة هذا العام.
"من وجهة نظر المشتري، يبدو أن التوقعات بالنسبة لهذا المعدن الثمين واعدة، بشكل رئيسي بسبب تخفيف الضغوط التضخمية التي قد تؤدي إلى نهاية التشديد النقدي. من وجهة نظر المستثمر، ليس كثيرًا"، قال زبير شكيل، مدير استثمار مقيم في الإمارات العربية المتحدة.
"عندما لا يتم رفع أسعار الفائدة بعد الآن، وهو ما يُرى أنه الاتجاه في الأشهر القادمة، ستبدأ العائدات على الودائع النقدية بالانخفاض. في هذه الحالة، يميل المستثمرون إلى التوجه نحو الذهب الذي يزيد الطلب والأسعار على المعدن الأصفر، ولكن هذا التحول سيستغرق أشهرًا لتحقق."
هذا عكس ما حدث في الأوقات الأخيرة عندما أصبحت أسواق الأسهم متقلبة للغاية خلال أوقات عدم اليقين الاقتصادي العالمي، مما أثر على فرص العائدات في السوق. في هذه السيناريوهات، يلجأ المستثمرون إلى الذهب كأصل ملاذ آمن. ولكن عندما تهدأ التقلبات، تنخفض أسعار الذهب.
تأثير رفع الأسعار على الذهب
على خلفية الأداء الضعيف وغير المؤكد في الأصول المحفوفة بالمخاطر، أضاف شكيل أنه يُنصح بشدة بالاستمرار في الاستثمار في الذهب لمزيد من الاحتفاظ بـ 10-15 في المائة إذا ظلت الأسعار ضمن النطاق بين 1940-1970 دولارًا (7125-7235 درهم إماراتي) وزيادته إلى 20 في المائة إذا ارتفعت التكاليف أكثر.
"بينما هناك مجال لبعض التراجع في مكاسب الذهب الأخيرة، توقعوا أن يؤدي الشراء الاحترازي إلى رفع الأسعار في عام 2024. وقد رفع المحللون بعد ذلك مستوى نهاية عام 2024 إلى ما فوق 2000 دولار (7345 درهم) للأونصة من 1960 دولار (7200 درهم) حالياً."
في الإمارات العربية المتحدة، فتح سعر الذهب عيار 24 بسعر أقل عند 241.25 درهم للغرام يوم الخميس مقارنة بسعر الإغلاق الليلي البالغ 242.25 درهم. وبالمثل، فتحت أسعار الذهب عيار 22 وعيار 21 وعيار 18 بسعر أقل عند 223.5 درهم، و 216.25 درهم، و 185.25 درهم للغرام، على التوالي. تحقق من أحدث الأسعار هنا .
من وجهة نظر المشتري، تبدو آفاق هذا المعدن الثمين واعدة، بشكل أساسي بسبب تخفيف ضغوط التضخم مما قد يؤدي إلى نهاية تشديد السياسة النقدية. من وجهة نظر المستثمر، ربما ليس كثيرًا
الذهب لا يزال ملاذاً آمناً؟
كان الذهب يُعتبر دائمًا ملاذًا ضد التضخم ولكن الارتفاع في أسعار الفائدة قد أضعف جاذبية السبائك التقليدية للمستثمرين في جميع أنحاء العالم، الذين يشترون الذهب في أوقات التضخم العالي عندما يقلقون على سلامة استثماراتهم المحصورة في طرق أخرى.
هذا بدوره يدفع أسعار الذهب للارتفاع. ولكن هناك عامل آخر يؤثر على أسعار الذهب وغالبًا ما يتم تجاهله وهو مسار أسعار الفائدة العالمية، الأمر الذي جعل الذهب واحدًا من أفضل الاستثمارات في عام 2023 بالنسبة للمستثمر الذي يرغب في البيع، ولكن ليس بالقدر نفسه بالنسبة للمشتري الراغب في الشراء.
"من حيث العوائد المحتملة، في رأيي الشخصي، سيستمر الذهب في التمتع بتفضيل المستثمرين هذا العام بشكل رئيسي بسبب عدم اليقين المحيط بالنمو الاقتصادي العالمي والمخاوف المتعلقة بالركود"، أضاف إيفل.
"على الرغم من أن من المتوقع أن يستمر الذهب في التفوق على معظم الاستثمارات الأخرى في عام 2024، إلا أن المحللين لا يتوقعون رؤية دفعة كبيرة للأعلى فوق الأسعار القياسية حتى النصف الثاني من العام. وللآن، تشير توقعات أسعار الذهب إلى توطيد الأسعار قبل استهداف مستويات قياسية جديدة."
