دبي: يوماً بعد أن ارتفع سعر عملة البيتكوين، أكبر عملة مشفرة في العالم، بشكل مفاجئ إلى أعلى مستوى له في 22 شهرًا بناء على منشور غير مصرح به على حساب الجهة المنظمة للأسواق الأميركية X (المعروف سابقًا بتويتر) قالت إنها وافقت على صناديق جديدة ما يسمى بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) في سوق العملات المشفرة، تبين أن المنشور الخاطئ كان صحيحًا.
الجهة المنظمة الأمريكية، التي حذفت المنشور بسرعة وقالت إن حسابها "تم اختراقه"، أعلنت عن الموافقة على الصناديق الجديدة يوم الخميس. بعد أن ارتفعت القيمة السوقية للبيتكوين بمقدار 60 مليار دولار (220 درهم) في غضون دقائق، إلى سعر عملة واحدة يبلغ 48,000 دولار (176,294 درهم)، بناءً على المنشور المزيف، تباطأ التقلب يوم الخميس.
"كان المستثمرون يترقبون بشغف الموافقة المحتملة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين وتمثل الموافقة الجديدة علامة فارقة لسوق العملات المشفرة في اكتساب طريق الاستثمار هذا القبول في الأسواق المالية الرئيسية،" قال براين ديشيل، متداول ومحلل العملات المشفرة المقيم في الإمارات.
"في كثير من الأحيان، جعل السعر العالي للبيتكوين واحدة الاستثمار في العملات المشفرة بعيدًا عن متناول معظم المستثمرين حول العالم. ولهذا السبب كان هناك الكثير من الاهتمام بإيجاد طرق بديلة للاستثمار في البيتكوين وتقليل المخاطر التي تأتي مع شراء العملة المشفرة الرائدة مباشرة."
في كثير من الأحيان، جعل السعر العالي للبيتكوين واحدة الاستثمار في العملات المشفرة بعيدًا عن متناول معظم المستثمرين حول العالم. ولهذا السبب كان هناك الكثير من الاهتمام بإيجاد طرق بديلة للاستثمار في البيتكوين
هل صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين بديل أفضل لشراء البيتكوين؟
صندوق البيتكوين المتداول في البورصة (ETF) هو واحد من هذه البدائل. معه، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض للعملات المشفرة دون الحاجة إلى الخوض في متاعب إنشاء محفظة أو التعامل مع البورصات المتقلبة، ولكنهم ليسوا بدون مخاطر، كما يحذر خبراء الصناعة. ولكن ما هي في الأساس؟
صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) هي محافظ تتيح للمستثمرين التحوط بأصول متعددة، دون الحاجة إلى شرائها بأنفسهم. يتم تداولها في البورصات مثل الأسهم، ويعتمد قيمتها على أداء المحفظة الإجمالي في الوقت الفعلي. لذا، تُشار إلى محافظ ETF التي تحتوي على حيازات بيتكوين باسم Bitcoin ETF.
"بشراء أسهم Bitcoin ETF، يمكنك الحصول على تعرض لحركات أسعار البيتكوين، لكن المستثمرين الذين يتطلعون إلى استخدام ETFs للوصول إلى العملات الرقمية لا يحصلون بالضرورة على ما يريدون"، أضاف ديشيل.
"يجب أن يكون المستثمرون مقتنعين بأنه من خلال الاستثمار في منتج مُنظم مثل Bitcoin ETF، ستكون أموالهم في أمان. ومع ذلك، لم يثبت أنها وسيلة فعالة كوسيلة لتنمية أموالك بشكل كبير في سوق العملات المشفرة. علاوةً على ذلك، لم يكن هناك تقدم يُذكر في الموافقات حتى الآن."
هل Bitcoin ETF أكثر أمانًا كاستثمار؟ ليس دائما
"السبب في أن المستثمرين غير مقتنعين بـ Bitcoin ETF كاستثمار هو لأنهم غير قادرين على تحقيق أرباح بقدر ما يكسب الذين يشترون بيتكوين مباشرة. ولا تمتلك Bitcoin ETF حاليًا البيتكوين نفسه لأن المنظمين مهتمون بأن البيتكوين يتم تداوله على بورصات العملات المشفرة غير المنظمة"، أضاف ديشيل.
"بدلاً من ذلك، تمتلك Bitcoin ETF شركات وصناديق ETF الأخرى المرتبطة بالبيتكوين أو بالعملة الرقمية بشكل عام. هناك أيضًا مخاطر إضافية لتداول ETFs في السوق، مما يزيد من تقلباتها. في هذه الحالة، تتفوق الصناديق التجميعية لأنها لا يتم التداول بها مباشرة في البورصة."
"ما يجعل Bitcoin ETF أكثر أمانًا نسبيًا هو أن الصندوق ليس استثمارًا مباشرًا في العملة المشفرة، ولكنه لا يزال يحمل مخاطر التقلب لأنه يتتبع سعر البيتكوين"، علق برودي دان، مدير استثمار في شركة استشارات أصول مقرها الإمارات العربية المتحدة، الذي واصل تفسير السبب.
"أولئك الذين كانوا قد انتظروا الاستثمار في Bitcoin ETFs واعتقدوا أن هذا هو الشيء الذي سيجعله آمنًا للغاية بالنسبة لهم، دون القيام بالعناية الواجبة بشكل حقيقي، هذا هو مصدر القلق"، حذر دان.
لماذا قد يستفيد الاستثمارون الكبار أكثر من Bitcoin ETFs
رغم أن دان يلاحظ أن إدخال Bitcoin ETF جيد لسوق البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام، إلا أنه يحذر من أنه قد لا يفيد المستثمرين بشكل فردي.
"ETF سيقود المزيد من هذه الأموال المؤسسية، لكنهم سيجنون الكثير من المال"، أضاف. "هذا يفيد السوق، ولكن ماذا عن المستثمر العادي؟ من المفترض أن يساعدهم، ولكن هذا ليس بالضرورة ما يحدث هنا."
يتفق خبراء العملات المشفرة مثل ديشيل، مع بعض الآخرين في مجتمع العملات المشفرة، مع دان. يجادل البعض بأن الشركات الكبيرة المشاركة في استثمار محتمل في ETF، بما في ذلك صناديق التحوط ومقدمي الخدمات، سيستفيدون أكثر من المستثمرين الأفراد.
"طريقة التعرض المباشر هي الأفضل للمستثمر الجديد الذي يريد دخول عالم البيتكوين"، أضاف دان. "صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين ما هو إلا منتج لمساعدة صناديق التحوط والوسطاء الآخرين على كسب المزيد من المال، وينبغي على المستثمرين الجدد ألا يشترون دون فهم".
الذين كانوا ينتظرون الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين واعتقدوا أن هذا سيجعل الاستثمار فيها آمنًا للغاية بالنسبة لهم، دون القيام حقًا بالواجبات اللازمة، هذا هو محل القلق
الخلاصة: هل من الجيد شراء صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بعد إطلاقها؟
"إذا كنت لا تريد إدارة استثمارك في العملات المشفرة بنشاط، ولكنك ترغب في طريقة لتنويع محفظتك مع أصل ذو مخاطر عالية وعائد مرتفع، فإن صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين هو خيار أفضل من شراء البيتكوين مباشرةً"، قال ديشيل.
من بين العديد من مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، تشمل المزايا الرئيسية انخفاض تكلفة الملكية، وإمكانية تنويع استثماراتك في العملات المشفرة، مع وجود شخص لديه معرفة بالسوق لإدارتها، وهو ما يمكّنك أيضًا من توفير الوقت في اختيار الرموز المشفرة.
"أيضًا، يوفر امتلاك صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة على المستثمرين من التكاليف مثل رسوم الشبكة ورسوم المعاملات. مقدم الصندوق هو المسؤول عن أمان الصندوق، مما يوفر إحساسًا بالأمان للمستثمرين. هذه العوامل يجب أن تحفزك على الاستثمار. لكن الأمر ليس دومًا واضحًا إلى هذا الحد"، قال.
"لوحظ الآن أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تعمل على تضخيم تقلبات الأسعار وخلق مخاطر للمستثمرين إذا كانت الصندوق تمثل حصة كبيرة في السوق. تشير الاتجاهات الأخيرة إلى أن الصناديق قد تفاقم من حركات الأسعار وتخلق تقلبًا إضافيًا عندما تكون لها بصمة كبيرة في الأصل الأساسي".
بغض النظر، سواء كنت تستثمر في صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين أو في العملات المشفرة مباشرة، فقد أوصى الخبراء الماليون بشكل واسع بأن تستثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته.
